我的秘密花園

定時定額長期持有，才能創造驚人複利效果 (2007/10/25)

　　一般人都了解定期定額具有分散時間風險與降低平均投資成本的好處，但投資人在投資前，提問率最高的卻是，「現在是好的進場投資時機嗎？」日盛投信總經理于蕙玲表示，採取定期定額投資股票型基金，猶如愛因斯坦曾說過的：「世界上最強的力量是時間所產生的複利效果。」自然不必太在意投資時點，選對基金，愈早投入，持之以恆，長期扣款，累積的報酬將可愈驚人。

　　觀察台灣加權指數最近五年表現，最低為3845點，最高為9807點，高低點相差5962點，若在最低點進場，單筆可獲得的報酬高達155%。只可惜，投資人受到2000年科技泡沫化揮之不去的陰霾影響，不是短線操作頻繁，就是不敢進場，最大贏家反而採取長期投資、低檔勇於布局的外資。

于蕙玲表示，掌握精準投資時機，不論對經驗豐富的基金經理人，抑或長期研究股市的投資人而言，都相當困難；能夠成為贏家者，往往是堅持基本面研究功夫，低檔長期投資。因此即使進場時間點對了，但缺乏耐心，短線進出頻率過高，整體報酬未必會比長期投資來得高。就以傳統產業龍頭股為例，持有滿五年，平均報酬率約達三倍，即可佐證。

　　既然長期投資台股可以獲得不錯報酬，在無法掌握最佳進場時機情況下，每月定期定額投資加權指數一萬元，一年期的投資報酬率為17.94%，在複利加成效應，三年期累計報酬跳升至32.27%，5年期累積報酬率則達57.21%，投資效果顯而易見。

　　資料來源：Lipper，上開試算係自96年10月20日往前推算一至五年，台灣加權指數之定時定額投資報酬率，每月投資金額一萬元。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。 　

　　于蕙玲指出，近幾年台股指數表現不若其他亞洲股市強勁，成為少數未成突破科技泡沫化前高點指數的市場。不過國內投信所發行的國內股票型基金，擊敗大盤的能力卻越來越高，統計至10/20日止，成立滿五年的154檔國內股票型基金，平均報酬達171.60%，遠超越台股的115.6%，更有多達44檔五年期報酬率逾200%。若採取定時定額方式投資，在擊敗大盤能力提高情況下，長時間累積的複利效果自然就越可觀，是穩健創造人生第一桶金的最佳管道之一